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				想要提升额度怎么就这么难
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				<text>近期。和利资本完成了新一期人民币基金的募资，总规模近35亿人民币，实现超募。其中LP包括政府引导基金、大型央企、国企、头部市场化母基金等。资金注入之后，和利将继续重点关注人工智能/数据中心、物联网、5G、智能汽车等领域相关芯片。

					以此为契机，36氪专访了和利资本创始合伙人孔令国，聊了聊超募背后，和利资本对于半导体投资的理解。

					只做半导体投资
					“此次募资，有LP想要给到更多的资金，希望我们做到50亿甚至更大。但出于团队规模和精力考虑，我们都婉拒了。”孔令国说，“半导体投资最重要的是务实、专业，资金多寡不是核心，投到点子上才是对LP负责。”

					不同于消费、互联网赛道的投资，半导体产业投资周期长、投入大、风险高。不仅如此，半导体行业还有一个显著特点，就是有存在大量细分的应用赛道，且各自间存在一定的壁垒。比如一部普通的智能手机中就要集成了接近20片手机芯片，5G芯片中，又能细化出5G基站芯片、5G射频芯片等多种。几乎没有一家半导体设计公司能在起步和发展初期能够横跨多个细分领域。

					纵观整个半导体产业，除去通用芯片（CPU、GPU）公司，如英特尔、英伟达、AMD等能够拿下数百亿美元的市场，绝大多数公司的所处的细分市场规模都在几亿美元到数十亿美元不等。在这样的情况之下，芯片创业公司就需在垂直领域吃透，最后以并购等方式扩展业务，成为大公司。目前市场上，诸如TI、ADI、三星这类半导体大厂，无一不是通过不断并购发展壮大的，在半导体设备市场也是类似的情况。

					这样的特性也决定了半导体行业的投资与互联网行业投资不同的特性，互联网投资人苦苦追寻、重资培养的“平台型”公司在半导体行业中几乎不可能出现。移动互联网中，凭一个idea“大杀四方”，投资人凭感觉、广撒网、赌头部的规模效应在半导体行业比较难有成效。

					“做半导体投资靠得住的只有实打实的技术和产业功底。半导体细分领域众多，专业性强，市场空间相对不大，‘老大吃肉、老二喝汤、老三没饭吃’的话也并非完全没有道理。”孔令国表示，“一般来说，我们也是只投行业的第一名。也就意味着同个细分，我们只投一个，不投竞品。”

					对于一个中小规模VC来说，只做半导体投资，可以说是勇敢者的游戏。

					高风险、重投入、长周期无一不让基金承压，但对此，孔令国却显得尤为轻松。二十余年半导体投资经验的他已经跟随时代经历了产业从无到有，到上升崛起的周期变化，起起伏伏才是行业常态。另一份底气来自和利资本的整个团队，据了解，和利资本有超过一半成员拥有丰富的中国台湾及海外半导体产业背景，他们曾服务于如晶圆代工巨头台积电、封测大厂日月光等厂商，积累了丰富的产业经验，以及相当成熟和完整的供应链资源。这些都让和利相信自己能够做出正确的判断。</text>
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						hui1111
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						好利好啊，什么啊萨达打
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						1小时前
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